包括Scorpio Tankers(STNG.US)、Ardmore Shipping(ASC.US)在內(nèi)的油輪股去年翻了兩番，隨著新制裁將俄羅斯石油的運(yùn)輸距離拉長(zhǎng)，Evercore分析師Jonathan Chappell認(rèn)為，油輪股的漲勢(shì)“可能才剛剛開(kāi)始”。
Chappell認(rèn)為，俄烏沖突是影響“一代人的地緣政治事件，可能會(huì)在未來(lái)數(shù)年內(nèi)改變世界上最重要的大宗商品的海運(yùn)”，并認(rèn)為其影響“在僅僅6-9個(gè)月后還沒(méi)有完全顯現(xiàn)出來(lái)”。
Chappell表示，兩周前，歐洲對(duì)俄羅斯成品油的禁令正式生效，這可能會(huì)比禁運(yùn)俄羅斯原油產(chǎn)生更大的推動(dòng)作用。
Chappell解釋說(shuō)，與原油相比，中國(guó)和印度從俄羅斯進(jìn)口的柴油等成品油并不多，因?yàn)樗鼈冇凶约旱臒捰蛷S來(lái)生產(chǎn)成品油，因此俄羅斯將需要把成品油運(yùn)送到更遠(yuǎn)、更昂貴的地方去尋找新市場(chǎng);在成品油禁令實(shí)施的第一周，大型油輪的運(yùn)價(jià)繼去年飆升至14年高點(diǎn)后又上漲了 35%。
Chappell指出，“影子艦隊(duì)”可以在不遵守價(jià)格上限的情況下運(yùn)輸俄羅斯石油，其中大部分是非常老舊的船只，無(wú)法與大多數(shù)公司使用的較新船只進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。
到目前為止，專注于運(yùn)輸成品油的油輪公司的股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)于專注于原油的公司，Scorpio和Ardmore的股價(jià)在過(guò)去一年里分別上漲了280%和390%，以中型油輪聞名的Teekay Tankers(TNK.US)股價(jià)上漲了245%。
專注于原油的油輪類股也出現(xiàn)了大幅上漲，但漲幅沒(méi)有那么大。DHT控股(DHT.US)的股價(jià)在過(guò)去一年里翻了一番，Euronav(EURN.US)上漲了60%。
Chappell認(rèn)為，這兩種油輪股都有上漲空間，隨著時(shí)間的推移，原油油輪類股可能會(huì)開(kāi)始趕上成品油輪類股。
