受到市場對供應(yīng)憂慮的支撐，國際油價止跌回升， 布倫特原油 重返110美元/桶上方，面對油價的節(jié)節(jié)攀升，美銀向?qū)I(yè)客戶發(fā)布了一份題為“庫欣緩沖庫存所剩無幾”的必讀報告，美銀警告， 原油 歷史性大逼空將至!
歐盟或不會對俄實施石油禁運
歐盟外交政策負(fù)責(zé)人Josep Borrell表示，預(yù)計各國領(lǐng)導(dǎo)人本周晚些時候在布魯塞爾開會時將討論對俄羅斯的進一步制裁，但可能不會批準(zhǔn)。Again LLC合伙人John Kilduff說：“很明顯，德國經(jīng)濟將因此停滯不前，所以歐盟正在放棄禁運俄羅斯石油。”
托克集團首席執(zhí)行官Jeremy Weir周二在《金融時報》大宗商品全球峰會上稱，作為歐洲最主要的外部柴油供應(yīng)國，自從入侵烏克蘭以來，俄羅斯的原油和石油產(chǎn)品出口下降了每天大約200萬-250萬桶。這嚴(yán)重影響了歐洲的成品油供應(yīng)，柴油市場極其緊張，并且會變得更吃緊，甚至可能會導(dǎo)致庫存枯竭。根據(jù)咨詢機構(gòu)Energy Aspects Ltd. ，本月歐洲的柴油庫存預(yù)計會降至2018年以來的最低水平，3月約有50萬噸的俄羅斯柴油出口面臨風(fēng)險，會導(dǎo)致“現(xiàn)貨供應(yīng)比以往任何時候都更緊張”。
沙特阿美擬擴大產(chǎn)能滿足全球需求
據(jù)英國《衛(wèi)報》報道，沙特阿美3月20日發(fā)布財務(wù)報告稱，由于新冠疫情后原油需求反彈、國際油價上漲、煉油和化學(xué)品利潤率提高，2021財年公司利潤增長124%，高達(dá)1100億美元。
近幾個月以來，國際油價持續(xù)攀升。俄烏沖突升級后， 布倫特原油 更是在3月初飆升至每桶139美元，創(chuàng)近14年來新高?！缎l(wèi)報》稱，沙特阿美預(yù)計全球原油需求將繼續(xù)攀升，并表示公司2022年資本支出將增至400億～500億美元。
分析師預(yù)測，隨著原油價格上漲、產(chǎn)量提升，沙特阿美2022年利潤將達(dá)1400億美元。此外，公司希望到2027年將其最大持續(xù)產(chǎn)能自每天1200萬桶提升至每天1300萬桶，到2030年將天然氣產(chǎn)量提高50%以上。
納瑟爾稱，石油消費量上升、庫存處于低位以及備用產(chǎn)能下降意味著市場處在供需緊平衡狀態(tài)，即使在俄羅斯可能從市場撤出250萬桶石油供給之前就是如此，因此需要大量投資來阻止每年多達(dá)7%的全球石油供應(yīng)下降。
他認(rèn)為，由于各種宏觀經(jīng)濟和地緣政治因素，石油需求的前景仍具有一定不確定性。納瑟爾說：“我們認(rèn)識到，能源安全對全世界數(shù)十億人來說至關(guān)重要，這就是為什么我們要繼續(xù)提高原油產(chǎn)能，并執(zhí)行天然氣擴張計劃。”
當(dāng)被問及沙特阿美是否會提高原油產(chǎn)量以填補俄受制裁而造成的市場空白時，納瑟爾表示，公司將根據(jù)沙特能源部的指導(dǎo)方針進行生產(chǎn)。
主要產(chǎn)油國對是否增產(chǎn)態(tài)度復(fù)雜
俄烏局勢降溫未果，全球能源供應(yīng)緊張，價格飆升。西方正在試圖減少對俄羅斯石油和天然氣的依賴，因此多國政府近期頻頻要求歐佩克中擁有剩余產(chǎn)能的沙特、阿聯(lián)酋提高石油產(chǎn)量。此前，兩國并未對相關(guān)要求作出積極回應(yīng)。
《華爾街日報》3月8日曾援引美國和中東官員的消息稱，美國總統(tǒng)拜登曾試圖與沙特、阿聯(lián)酋領(lǐng)導(dǎo)人通話，但沒有成功。這些官員透露，沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼和阿聯(lián)酋阿布扎比王儲穆罕默德·本·扎耶德最近幾周都回絕了美國提出的通話請求，兩國官員最近幾周對美國在海灣地區(qū)政策的批評也變得更加直言不諱。
白宮新聞秘書普薩基以消息“不準(zhǔn)確”為由對拒接電話一事予以否認(rèn)。而阿聯(lián)酋的后續(xù)表態(tài)也相對曖昧。阿聯(lián)酋駐美大使尤素福·奧泰巴(Yousef Al-Otaiba)3月9日表示阿聯(lián)酋愿意增產(chǎn)，并鼓勵其他歐佩克成員國增產(chǎn)。但能源部長蘇海勒·馬茲魯伊(Suhail Al-Mazrouei)隨后強調(diào)，阿聯(lián)酋仍致力于履行歐佩克+協(xié)議及其現(xiàn)有的月度產(chǎn)量調(diào)整機制。
英國首相約翰遜3月16日閃電訪問了阿聯(lián)酋和沙特，不過他沒有得到這兩個“關(guān)鍵國際伙伴”提高石油產(chǎn)量的公開承諾。英國廣播公司( BBC )報道稱，沙特完全擁有通過增加供應(yīng)來幫助降低市場價格的能力，這就意味著，西方國家如今需要和沙特政府保持良好關(guān)系。
根據(jù)歐佩克官網(wǎng)消息，3月2日舉行的歐佩克+會議決定4月維持原定增產(chǎn)計劃，不額外增產(chǎn)。在沙特阿美3月20日宣布增產(chǎn)前，同為歐佩克成員的伊朗已于19日表示擬提高原油和凝析油產(chǎn)能及出口量。
美銀警告：原油歷史性大逼空將至!
美國銀行 大宗商品團隊周一向?qū)I(yè)客戶發(fā)布了一份題為“庫欣緩沖庫存所剩無幾”的必讀報告。報告指出，WTI原油日歷價差最近飆升至十年高位(1個月期和3個月期合約的價差為11.70美元)，雖然現(xiàn)已有所穩(wěn)定，但仍然處于高位，這不利于鼓勵交易商儲存石油。
因此，庫欣樞紐的庫存年初至今已消耗約1300萬桶，上周跌到2400萬桶，是頁巖時代的最低季節(jié)性水平。現(xiàn)在，存儲水平可能接近運營最低水平，俗稱“罐底”。
根據(jù) 美國銀行 的說法，鑒于目前的現(xiàn)貨溢價水平，這些庫存中的很大一部分可能用于混合操作和作為管道流動的備用。因此，它們可能無法用于進行WTI合約交割。
更糟糕的是，隨著庫存接近運營最低水平，幾乎每一個價格信號都在阻止原油流向庫欣，這可能會限制再供應(yīng)。值得一提的是，米德蘭WTI原油較庫欣的溢價已達(dá)1.50美元/桶，限制了向庫欣的北向流動。同時，巴肯原油較WTI價差達(dá)5美元/桶，表明巴肯原油(Bakken)更有可能繞過庫欣直接流入墨西哥灣地區(qū)市場。庫欣和WTI之間以及巴肯和奈厄布拉勒(Niobrara)之間的價差也會降低煉油商混合WTI原油的意愿。
美國銀行 認(rèn)為，“隨著WTI合約每月到期，出現(xiàn)空頭擠壓的風(fēng)險增加”，同時，WTI原油相對于其他北美等級原油走強以鼓勵更多原油流向庫欣樞紐的風(fēng)險也會增加。
簡而言之，在2020年4月的歷史性負(fù)油價事件中，由于強制平倉，油價首次跌至負(fù)價，而在接下來的幾周內(nèi)，我們可能會看到相反的情況：隨著空頭爭相買入，卻無法以任何價格獲得原油用于交割，歷史性熔斷一幕有可能發(fā)生。
