巴西投資指南 | 雙重市場合同模式下的巴西電力市場

2021-03-01 16:09  來源:芒吉拉 Mangifera Analytics  瀏覽:  

因其優(yōu)越的地理條件、豐富的資源和法律安全,巴西可再生能源躋身拉丁美洲第一和世界第三。就發(fā)電量和需求而言,巴西是拉丁美洲最大的市場,位居世界前十名。在日趨完善的監(jiān)管改革、一系列的促進政策、和成熟的供應鏈下,巴西已成為全球最值得進行可再生能源投資的國家之一。

為幫助中國投資者進一步了解巴西市場、減小投資風險,芒吉拉推出了《巴西可再生能源投資者指南》。本期分享第二章“巴西電力市場:雙重市場合同模式下,巴西電力市場的快速發(fā)展與變革”。

巴西國家互聯(lián)輸電網(wǎng)所覆蓋的面積堪比整個歐洲大陸,其電網(wǎng)主要由國家電力調(diào)度中心(ONS)進行集中管理,并負責整體用電調(diào)度。如果說發(fā)電廠的收入主要取決于他們的購電合同(PPA)和基礎實物擔保,那么國家電力調(diào)度中心的角色就是集中管理者。

巴西電力市場最初的零售電力競爭模式在1995年第一次部門改革期間被摒棄,目前市場基于批發(fā)競爭模式。如今,只有電力需求超過3MW的大型客戶才能自行選擇電力供應商。

但當前的電力部門改革提案旨在重新啟用零售競爭模式,自2004年以來,電力市場已分別在受管制和自由市場合同環(huán)境下實現(xiàn)了商業(yè)化。

雙重市場合同模式

巴西在能源市場上采取雙重合同模式:自由市場(ACL)——采用靈活企業(yè)采購模式,買賣雙方可自由進行談判;和受管制市場(ACR)——采用拍賣模式,根據(jù)配電公司需求進行公開招標并設定條件。

兩種市場有各自的合同流程。在自由市場(ACL)中,只有“自由消費者”,即最低需求為3MW的消費者,才能直接從巴西的發(fā)電方、發(fā)電商處購買電力。然而,為了推動可再生能源的使用,對于最低需求為500 KW的“特殊消費者”,只要電力采購100%為可再生能源,自由市場也可放低門檻準許其加入。

自由市場合同

自由市場中,由合同雙方協(xié)商決定能源價格、合同條款和條件。目前,自由市場模式占巴西全國用電量的31%,占工商用電量的86%。自由市場模式出售巴西多達24%的風能和22%的太陽能發(fā)電。

截至2017年底,自由市場模式共有5158名消費者。到2020年,這一數(shù)字增長到了7812名,其中978名是自由消費者,其余6834名是特殊消費者。特殊消費者數(shù)量的顯著增加,表明市場對可再生能源發(fā)電的需求也在不斷增長。

自由市場合同具有靈活多變的優(yōu)勢,形式多樣,其最常見的條款包括:

  • 價格
  • 季節(jié)性
  • 校正指數(shù)
  • 擔保
  • 貿(mào)易商會成本
  • 管理條款
  • 全國電力互聯(lián)系統(tǒng)(SIN)子市場

近年來自由市場合同成交量指數(shù)呈穩(wěn)步上升趨勢。成交量指數(shù)是巴西電能貿(mào)易商會(CCEE)用于評估自由市場的流動性的指數(shù),它反映了自由市場代理商交易的總電量,與市場所有消費者簽訂的購買合同總電量之間的關系。

受管制市場合同

與自由市場不同,受管制市場中的合同是拍賣合同,這意味著它們在價格和子市場以及供應期方面要遵循特定的規(guī)范,以國家電力局(ANEEL)的名義在巴西電能貿(mào)易商會進行拍賣。

自由市場合同以及受管制市場合同有其各自的合同識別注冊中心,通過巴西唯一的貿(mào)易商會進行聯(lián)網(wǎng)和清算。

巴西第5163/04號法令確定了受管制市場拍賣合同所采用的眾多合同標準(CCEAR):

按數(shù)量(CCEARQ)——主要是連接到全國電力互聯(lián)系統(tǒng)的水力發(fā)電方和配電公司。在此合同中,賣方面臨水文風險(無論是否由國家電力調(diào)度中心派遣)。因此,該部分需要在工廠的預期收入表中合理定價。

按供應量(CCEARD)——針對與配電公司簽訂合同時的熱能和替代能源發(fā)電方。與按數(shù)量不同的是,此合同標準中風險由交易雙方分攤,且在每次拍賣出價中標明。

調(diào)整——適用于調(diào)整競價拍賣,其中配電公司將現(xiàn)有合同與預測的偏差進行匹配,在為期2年的供應期限內(nèi),允許第二年在第一年的基礎上增加5%。

儲備能源——促進系統(tǒng)的物理覆蓋與每個參與工廠的單個物理覆蓋范圍之間的平衡。在特定的拍賣會上,生物質(zhì)能、風能、太陽能和小型水力發(fā)電廠與貿(mào)易商會的任一CONUER代理商(即配電公司、自由消費者、特殊消費者以及自營生產(chǎn)者)簽訂合同(統(tǒng)稱為CER)。

自由市場和受管制市場的主要特征:

價差

在巴西電力市場以價差(PLD)結算,即實際生產(chǎn)或消耗的能源量與合同在電能貿(mào)易商會結算的價格之間的差價,該價格更能反映現(xiàn)貨價格。

由于巴西電能貿(mào)易商會是巴西管理實體合同的貿(mào)易商會,因此所有參與能源的代理商都必須遵守價差。各負荷閾值每周設置一次,在預價格的基礎上,根據(jù)邊際發(fā)電成本進行計算,并定期為各子市場提供價格區(qū)間(最低價格及最高價格)。

但從2021年1月1日起,PLD將從每周變成每小時定價(差價清算價格)。小時定價模式將有利于消費者、發(fā)電商和電網(wǎng)本身。消費者可以利用每小時的最低價格,靈活地調(diào)整其用電量,有效降低用電成本,或以更低的成本生產(chǎn)更多產(chǎn)品。這種模式也將激勵儲能系統(tǒng)的使用。

小時PLD也將有助于追蹤供需的短期波動,投資者可從中創(chuàng)造新的機遇和收益。關于小時定價模式,可以參考近期發(fā)布的《1月小時定價改革對巴西可再生能源市場的影響》。

為幫助投資者追蹤實時價差,芒吉拉官網(wǎng)也上線了小時價差的監(jiān)測工具,詳情請訪問官網(wǎng)mangifera-analytics.com。

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