中電聯發(fā)布 | 寒潮拉動供熱量增速加快 電廠存煤高企煤價仍下行

中國電煤采購價格指數（CECI）編制辦公室發(fā)布的《CECI指數分析周報》（2024年第44期）顯示，本期（2024.11.21-2024.11.29）CECI曹妃甸指數延續(xù)下降趨勢，且降幅有所擴大。沿海指數中高卡現貨成交價格繼續(xù)下降。進口指數中高卡煤種繼續(xù)下降，低卡煤種小幅上漲。CECI采購經理人指數連續(xù)兩期處于收縮區(qū)間，分項指數中，供給、庫存和航運分指數處于擴張區(qū)間，需求和價格分指數處于收縮區(qū)間，除庫存分指數環(huán)比上升外，其他分指數均環(huán)比下降。

一、市場情況綜述

燃煤電廠生產方面，發(fā)電量環(huán)比有所下降，在今冬首場寒潮拉動下供熱量延續(xù)快速增長，電煤耗量環(huán)比略有減少，入廠煤量環(huán)比基本持平，庫存環(huán)比繼續(xù)上漲。根據中電聯燃料統計數據，本期納入電力行業(yè)燃料統計的發(fā)電集團燃煤電廠日均發(fā)電量環(huán)比減少4.0%，同比減少6.2%。日均供熱量環(huán)比增長18.5%，同比增長25.8%。日均電煤耗量環(huán)比減少2.2%，同比減少5.0%。其中，海路運輸電廠日均耗煤量環(huán)比減少5.2%，同比減少2.0%；日均入廠煤量環(huán)比增長6.3%，同比增長10.2%。燃煤電廠煤炭庫存13167萬噸，環(huán)比增長247萬噸。

國內煤炭主產地方面，大部分煤礦保持正常生產，少部分煤礦庫存出現累積，個別民營煤礦進入停產檢修階段，市場煤整體供應基本穩(wěn)定；坑口現貨市場成交量較少，僅少數電廠剛需采購，煤礦周邊煤廠、站臺和貿易商持謹慎觀望態(tài)度，價格弱穩(wěn)運行。

港口市場方面，受惡劣天氣影響，北方多數港口遇較長時間封航，庫存加速累積已達高位，疏港壓力加大，寒潮對沿海電廠日耗的影響不及預期，疊加發(fā)運成本松動，港口價格支撐減弱，現貨成交價格延續(xù)下移。

綜合來看，寒潮來襲，雖供熱量快速增長，發(fā)電量環(huán)比下降，電廠耗用環(huán)比消費下降。煤炭主產地供應基本穩(wěn)定，少數煤礦庫存積累，坑口市場價格延續(xù)弱穩(wěn)運行。北方港口庫存加速累積至高位，貿易商降價出貨，現貨成交價格繼續(xù)下行，降幅略有收窄。

二、CECI指數分析

CECI沿海指數5500千卡/千克、5000千卡/千克現貨成交價較上期分別下降20元/噸、16元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克、5000千卡/千克規(guī)格品現貨成交價樣本價格區(qū)間分別為825-829元/噸、727-732元/噸。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克樣本在總量中占比分別為47.5％、36.8％、15.7％。

CECI曹妃甸指數11月28日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均價格分別為828.4元/噸、727元/噸和636.8元/噸，電煤現貨價格加速下行，各規(guī)格品本周價格平均值比上周分別下降13.4元/噸、14.4元/噸和14元/噸。現貨交易日均數量及各熱值較上期均基本持平。

CECI進口指數到岸標煤單價967元/噸，較上期下降19元/噸，環(huán)比下降1.9%。其中，廣州港（巴拿馬）3800千卡/千克價格較上期下降16元/噸，太倉港（靈便型）5500千卡/千克價格較上期下降11元/噸。進口煤市場穩(wěn)中偏弱，低卡煤投標價格持續(xù)下跌，中高卡煤價格倒掛，投標價格小幅下降。

CECI采購經理人指數為49.10%，連續(xù)2期處于收縮區(qū)間，環(huán)比下降0.35個百分點。其中，供給分指數為52.33%，環(huán)比下降0.52個百分點，連續(xù)30期處于擴張區(qū)間，表明電煤供給量繼續(xù)增加，增幅有所收窄。需求分指數為48.62%，環(huán)比下降0.17個百分點，連續(xù)2期處于收縮區(qū)間，表明電煤需求量繼續(xù)下降，降幅有所擴大。庫存分指數為51.90%，環(huán)比上升0.52個百分點，連續(xù)9期處于擴張區(qū)間，表明電煤庫存量繼續(xù)增加，增幅有所擴大。價格分指數為42.83%，環(huán)比下降1.95個百分點，連續(xù)8期處于收縮區(qū)間，表明電煤價格繼續(xù)下降，降幅有所擴大。航運分指數為50.13%，環(huán)比下降0.53個百分點，連續(xù)3期處于擴張區(qū)間，表明電煤航運價格繼續(xù)增加，增幅有所收窄。

三、相關信息和建議

根據國務院物流保通保暢工作領導小組辦公室監(jiān)測匯總數據，11月18日-11月24日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物8192萬噸，環(huán)比增長0.11%；全國高速公路累計貨車通行5529.7萬輛，環(huán)比增長0.68%。

根據國家能源局數據，截至10月底，全國累計發(fā)電裝機容量約31.9億千瓦，同比增長14.5%。其中，太陽能發(fā)電裝機容量約7.9億千瓦，同比增長48.0%；風電裝機容量約4.9億千瓦，同比增長20.3%。今年1-10月份，全國發(fā)電設備累計平均利用2880小時，比上年同期減少128小時。

根據中電聯電力行業(yè)燃料統計，截至11月28日，納入電力行業(yè)燃料統計的發(fā)電集團燃煤電廠本月累計發(fā)電量同比增長0.5%，本年累計發(fā)電量同比增長0.9%。燃煤電廠耗煤量本月累計同比增長0.1%，本年累計同比下降0.3%。燃煤電廠煤炭庫存高于去年同期966萬噸，庫存可用天數較上年同期升高2天。

近期，寒潮帶來大風降溫、區(qū)域強降雪等天氣，一定程度拉升電廠供熱量，也對煤炭產銷和運輸造成不利影響。進入12月份，正值年終歲末，煤礦安全生產為重中之重，部分煤礦完成全年生產任務后會減少生產和發(fā)運，市場供大于求局面或將有所變化。當前，港口、燃煤電廠等各環(huán)節(jié)庫存均高企狀態(tài)下，在電廠實現有效去庫之前，煤炭市場供強需弱格局難有改變，市場煤價將繼續(xù)弱勢承壓震蕩，但市場價格接近今年以來最低位，下行幅度或將有限。建議迎峰度冬保供期間，隨著氣溫下降、電煤耗量上升，充分考慮電廠頂峰出力需求和惡劣天氣導致的短時運力緊張等情況，發(fā)電企業(yè)宜適當增加高熱值煤炭供應，合理控制低質煤采購，優(yōu)化電煤庫存結構，增強庫存保障能力。